Hợp đồng Repo là gì? Các loại hợp đồng Repo thường gặp hiện nay

Repo là gì trong chứng khoán?

Khái niệm Repo

Repo hay còn được biết đến là hợp đồng mua lại (Repurchase Agreement), là một loại thỏa thuận trong thị trường tài chính. Trong giao dịch Repo, một bên (bên bán) bán một tài sản chứng khoán (như cổ phiếu hoặc trái phiếu) cho một bên khác (bên mua) với cam kết mua lại tài sản đó sau một thời gian cố định, thường là trong vài ngày hoặc vài tuần, với một giá trị được xác định trước.

Bản chất của Repo

Repo là một thỏa thuận mua lại chứng khoán có kỳ hạn, được sử dụng phổ biến trên thị trường tài chính. Về bản chất, Repo là một giao dịch vay có tài sản thế chấp là các tài sản tài chính.

Tìm hiểu về Repo là gì

Ý nghĩa của Repo

Hỗ trợ thanh khoản cho thị trường

Repo giúp tăng cường thanh khoản trên thị trường chứng khoán bằng cách tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua bán tài sản chứng khoán. Nhà đầu tư có thể thực hiện repo để tạm thời bán tài sản và sau đó mua lại chúng sau một khoảng thời gian xác định bằng tiền mặt. Repo cung cấp một cơ chế linh hoạt cho các tổ chức tài chính và ngân hàng để vay mượn tiền bằng cách sử dụng tài sản chứng khoán làm tài sản đảm bảo. 

>> Xem thêm: Chứng khoán là gì? Các thông tin cơ bản về thị trường chứng khoán

Quản lý rủi ro

Repo là công cụ quản lý lãi suất và rủi ro trong tài chính. Thực hiện repo với giá và thời gian cố định giúp dự đoán chi phí vốn và quản lý rủi ro lãi suất. Nhà đầu tư tận dụng tài sản chứng khoán mà không cần bán, chỉ tạm thời chuyển quyền sử dụng cho bên mua.

Duy trì quyền sở hữu giúp kiểm soát rủi ro thị trường và tận dụng biến động giá. Nếu giá tài sản tăng, nhà đầu tư mua lại với giá thỏa thuận, thu lợi nhuận; nếu giá giảm, họ mua lại với giá thỏa thuận, giảm thiểu rủi ro.

Repo chứng khoán mang lại lợi ích đáng kể trong việc quản lý tài sản và rủi ro

Cung cấp nguồn vốn cho vay

Repo là một công cụ quan trọng để tạo nguồn vốn, duy trì tính thanh khoản và hỗ trợ các hoạt động kinh doanh. Chính sách tiền tệ cũng thường sử dụng repo để kiểm soát lượng tiền trong hệ thống tài chính.

Lãi suất cho vay và đầu tư

Trong giao dịch repo, lãi suất cho vay được xác định từ chênh lệch giữa giá trị tài sản ban đầu và giá trị mua lại. Người mua (bên vay) trả cho người bán (bên cho vay) một khoản tiền lớn hơn giá trị ban đầu khi mua lại tài sản, khoản chênh lệch này là lợi nhuận của người bán.

Điều này cho phép người bán kiếm lãi từ tài sản chứng khoán mà không cần bán hoàn toàn và người mua có nguồn cung cấp tiền mặt để đầu tư hoặc vay vốn. Giao dịch này mang lại lợi ích cho cả hai bên.

>> Xem thêm: Rủi ro lãi suất là gì? Làm thế nào để quản lý rủi ro lãi suất?

Hỗ trợ các công ty chứng khoán

Repo là công cụ quan trọng giúp các công ty chứng khoán có nguồn vốn linh hoạt và duy trì tính thanh khoản. Thay vì phải dùng vốn tự có hoặc vay từ các nguồn khác, các công ty có thể sử dụng tài sản chứng khoán của mình để thực hiện repo và nhận được tiền mặt từ các bên mua. Tiền này có thể được sử dụng để đầu tư vào các hoạt động kinh doanh khác hoặc để tạo lập vốn cho việc mua bán tài sản mới. 

Repo cung cấp một nguồn vốn linh hoạt cho các công ty chứng khoán

Kiểm soát lượng tiền trong hệ thống tài chính

Trong chính sách tiền tệ, các ngân hàng trung ương thường sử dụng repo để kiểm soát lượng tiền trong hệ thống tài chính. Bằng cách bán và mua lại tài sản chứng khoán, họ có thể điều chỉnh lượng tiền mặt trong hệ thống theo hướng mục tiêu.

Giúp nhà đầu tư giảm áp lực bán tài sản

Repo là giúp giảm áp lực bán tài sản trong thị trường không thuận lợi. Thay vì bán tài sản khi giá trị thị trường giảm, nhà đầu tư có thể sử dụng repo để tạm thời đáp ứng nhu cầu tiền mặt và chờ đợi thị trường phục hồi, từ đó giảm thiểu rủi ro.

>> Xem thêm: Tài sản cơ sở là gì? Đặc điểm và phân loại tài sản cơ sở hiện nay

Hợp đồng Repo là gì?

Hợp đồng Repo (Repurchase Agreement) là một thỏa thuận mua bán chứng khoán có cam kết mua lại trong tương lai. Bên bán sẽ chuyển giao chứng khoán cho bên mua với giá đã thỏa thuận, đồng thời cam kết mua lại chứng khoán đó vào một ngày nhất định trong tương lai với giá đã định trước. 

Hợp đồng Repo là hợp đồng mua bán phổ biến trên thị trường chứng khoán

Đặc điểm của hợp đồng Repo

Kỳ hạn của hợp đồng Repo

Kỳ hạn của hợp đồng Repo có kỳ hạn ngắn, thường là qua đêm hoặc chỉ trong vài ngày. Nếu mua lại tài sản qua đêm, được gọi là khoản vay trong một ngày. Khi có kỳ hạn trên 2 ngày, được gọi là hợp đồng mua lại có kỳ hạn. Các kỳ hạn tiêu chuẩn có thể là 1 tuần, 2 tuần, hoặc 1-2 tháng. Độ dài của hợp đồng ảnh hưởng đến lãi suất repo trong giao dịch.

Lãi suất của hợp đồng Repo

Lãi suất của hợp đồng repo là khoản tiền chênh lệch giữa giá trị ban đầu của tài sản và giá trị mua lại sau khi thời hạn của hợp đồng kết thúc. Lãi suất repo được thỏa thuận trước khi thực hiện hợp đồng và chuyển giao tài sản. Thường thì lãi suất này phụ thuộc vào kỳ hạn của hợp đồng repo. Nếu kỳ hạn dài hơn, người mua tài sản có kỳ vọng vào một lãi suất cao hơn.

>> Xem thêm: Lãi suất tái chiết khấu là gì? Ảnh hưởng gì đến các ngân hàng?

Lãi suất của hợp đồng Repo là lãi suất người mua tài sản sẽ nhận được

Tỷ lệ chiết khấu trong giao dịch Repo

Tỷ lệ chiết khấu trong giao dịch repo là một yếu tố quan trọng. Đây là phần tiền được chiết khấu từ giá trị tài sản và trả cho người mua tài sản. Tỷ lệ chiết khấu thường được thỏa thuận trước giao dịch và có thể thay đổi tùy theo từng giao dịch cụ thể. Thường thì tỷ lệ chiết khấu dao động khoảng 5%. 

Ví dụ: Bạn muốn thực hiện một giao dịch repo với một cổ phiếu có giá trị ban đầu là 100 triệu đồng. Trước khi thực hiện giao dịch, bạn và người mua tài sản đã thỏa thuận một tỷ lệ chiết khấu là 3%.

Khi thực hiện giao dịch repo, bạn chỉ nhận được 97 triệu đồng (tức là 100 triệu đồng trừ đi 3% tỷ lệ chiết khấu). Phần còn lại là 3 triệu đồng được chiết khấu và trả cho người mua tài sản.

>> Xem thêm: Lãi suất chiết khấu là gì? Cách tính lãi suất chiết khấu chi tiết

Các loại hợp đồng Repo thường gặp

Hợp đồng Repo có kỳ hạn (Term Repurchase Agreement)

Hợp đồng repo có kỳ hạn là một loại hợp đồng mua lại tài sản chứng khoán với thời hạn xác định. Trong hợp đồng này, hai bên thỏa thuận về thời gian mua lại tài sản sau khi đã bán nó cho bên mua ban đầu.

Kỳ hạn và lãi suất được đề cập rõ trong hợp đồng, giúp 2 bên có thể thỏa thuận trước và đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong giao dịch. Khi hợp đồng đến hạn, bên bán sẽ mua lại tài sản với một giá cao hơn so với giá bán ban đầu. Sự chênh lệch này phụ thuộc vào lãi suất đã thỏa thuận trong hợp đồng.

Hợp đồng Repo không có kỳ hạn (Open Repurchase Agreement)

Hợp đồng repo không có kỳ hạn không yêu cầu một thời điểm cụ thể để mua lại tài sản. Thay vào đó, các bên có thể chủ động thông báo chấm dứt hợp đồng theo thỏa thuận, thường là hàng ngày. Nếu không có thông báo chấm dứt, hợp đồng sẽ tự động gia hạn mỗi ngày. Lãi suất trong giao dịch này, thường gần bằng lãi suất vay qua đêm liên ngân hàng, được thỏa thuận giữa hai bên, mang lại sự linh hoạt và thuận tiện cho các bên tham gia.

>> Xem thêm: Hợp đồng kinh tế là gì? Đặc điểm và nội dung trên hợp đồng kinh tế

Có 2 loại hợp đồng Repo thường gặp

Câu hỏi thường gặp

Lãi suất Repo là gì?

Lãi suất Repo (Repo Rate) là khoản lợi nhuận mà bên mua có thể kiếm được khi giữ tài sản chứng khoán từ bên bán cho đến ngày đáo hạn. Lãi suất Repo được tính dựa trên sự chênh lệch giữa giá trị ban đầu của tài sản và giá cố định mà bên bán cam kết trả.

Repo là viết tắt của từ nào?

Repo trong tiếng Anh là Repurchase Agreement.

Repo cổ phiếu là gì?

Repo cổ phiếu là giao dịch tài chính trong đó một đơn vị (thường là ngân hàng hoặc tổ chức tài chính lớn) mua cổ phiếu với cam kết bán lại sau một thời gian ngắn, thường từ 1 ngày đến 1 tuần. Hình thức này giúp nhà giao dịch tiếp cận nhanh chóng thị trường cổ phiếu và giúp các tổ chức tài chính quản lý rủi ro, tăng thanh khoản trong danh mục đầu tư.

Repo cổ phiếu là một giao dịch mua hoặc bán lại chứng khoán có kỳ hạn

Repo trái phiếu là gì?

Repo trái phiếu là một giao dịch mua bán lại áp dụng trong thị trường trái phiếu. 1 bên bán và chuyển giao quyền sở hữu trái phiếu cho một bên khác, đồng thời cam kết mua lại, nhận lại quyền sở hữu trái phiếu đó sau một thời gian xác định với mức giá đã được xác định trước.

Tóm lại, hợp đồng Repo là một công cụ tài chính không thể thiếu trong việc quản lý thanh khoản và rủi ro ngắn hạn. Hy vọng qua bài viết của Tikop, bạn đã hiểu rõ về hợp đồng Repo là gì, các loại hợp đồng Repo thường gặp hiện nay, cấu trúc và chức năng của từng loại hợp đồng Repo để tận dụng tối đa lợi ích của chúng, từ việc tăng cường thanh khoản đến giảm thiểu rủi ro. Theo dõi thêm các thông tin hữu ích khác tại chuyên mục Kiến thức đầu tư chứng khoán của Tikop!