Trái phiếu chiết khấu là gì? Lợi ích, rủi ro của trái phiếu chiết khấu

Trái phiếu chiết khấu là gì?

Khái niệm trái phiếu chiết khấu

Trái phiếu chiết khấu là loại trái phiếu có giá phát hành hoặc thị giá thị trường thứ cấp thấp hơn mệnh giá của trái phiếu. Nếu giá bán thấp hơn từ 20% trở lên thì được xem là giá hấp dẫn. Lãi suất và trái phiếu chiết khấu có mối quan hệ nghịch đảo với nhau, lãi suất hiện hành tăng thì giá trị trái phiếu chiết khấu sẽ giảm và ngược lại.

Ví dụ về phát hành trái phiếu có chiết khấu

Doanh nghiệp ABC phát hành trái phiếu chiết khấu (không lãi suất) có giá 1 triệu VNĐ/ trái phiếu vào ngày 01/01/2023. Thời gian đáo hạn là ngày 01/01/2024. Vào ngày 1/2/2023, chị B mua trái phiếu này với giá 800,000 VNĐ/ trái phiếu. Đến ngày đáo hạn 01/01/2024, chị B sẽ nhận được số tiền 1 triệu VNĐ/ trái phiếu từ doanh nghiệp ABC.

Trái phiếu chiết khấu tiếng Anh là gì?

Trái phiếu chiết khấu trong tiếng Anh là Discount Bond.

>> Xem thêm: Định giá trái phiếu là gì? Cách định giá trái phiếu đơn giản

Trái phiếu chiết khấu mang lại lợi nhuận cao cho nhà đầu tư

Tại sao trái phiếu được bán với giá chiết khấu?

Trái phiếu thường được bán với giá chiết khấu vì một số lý do như:

• Lãi suất thị trường cao hơn lãi suất tổ chức phát hành trả cho trái phiếu, do đó, nhà đầu tư sẽ mua trái phiếu với giá rẻ để nhận lãi suất thực tế cao hơn.

• Xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành trái phiếu thấp, làm giảm giá trị loại trái phiếu này.

>> Xem thêm: Lãi suất trái phiếu là gì? Cách tính lãi suất trái phiếu chính xác

Đặc điểm của trái phiếu chiết khấu

Trái phiếu chiết khấu có một số đặc điểm như sau:

• Mức giá chiết khấu: Giá bán trái phiếu thường thấp hơn từ 20% trở lên so với mệnh giá.
• Đối tượng tham gia giao dịch: Đối tượng giao dịch trái phiếu chiết khấu có thể là nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức, đảm bảo tuân thủ theo quy định mua bán trái phiếu.
• Lãi suất chiết khấu của trái phiếu: Trái chủ sẽ nhận lãi suất định kỳ từ tổ chức phát hành (thường gọi là lãi suất coupon hay lãi suất chiết khấu). Tuỳ thuộc vào loại trái phiếu, việc trả lãi có thể theo tháng, quý hoặc năm. Đối với trường hợp trái phiếu chiết khấu không lãi suất, trái chủ sẽ nhận được thanh toán mệnh giá ghi trên trái phiếu vào thời điểm đáo hạn. Khoảng chênh lệch giữa giá phát hành và mệnh giá nhận được chính là lợi tức của loại trái phiếu này.

>> Xem thêm: Trái tức là gì? Sự khác biệt giữa trái tức và lợi tức trái phiếu

Đặc điểm của trái phiếu chiết khấu

Lợi ích và rủi ro khi đầu tư trái phiếu chiết khấu

Lợi ích

Một số lợi ích mà trái phiếu chiết khấu mang lại:

• Vì nhà đầu tư mua trái phiếu với giá chiết khấu nên sẽ có cơ hội thu lại lợi nhuận lớn hơn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần cân nhắc vấn đề nộp thuế đối với những khoản lãi đó.
• Một lợi thế khác là trái phiếu chiết khấu có thể có ngày đáo hạn và kỳ hạn ngắn dài khác nhau. Điều này mang lại cho nhà đầu tư khả năng dàn trải rủi ro vỡ nợ và lãi suất.
• Dù là trái phiếu chiết khấu, người sở hữu vẫn nhận được lãi suất định kỳ giống như trái phiếu bình thường. Tuy nhiên, có một điều khác biệt là trái phiếu không có phiếu giảm giá (Zero-coupon bonds) sẽ không trả lãi suất nào cho đến khi đáo hạn.

Rủi ro

Nhà đầu tư cần xem xét độ tin cậy của các tổ chức phát hành trái phiếu chiết khấu và các rủi ro có thể xảy ra, đặc biệt là các trường hợp:

• Tổ chức phát hành có khả năng vỡ nợ.
• Cổ tức giảm.
• Sự miễn cưỡng của các trái chủ khi mua những trái phiếu này.
• Công ty gặp khó khăn về tài chính.

Lợi ích và rủi ro khi đầu tư trái phiếu chiết khấu

So sánh trái phiếu chiết khấu và trái phiếu thông thường

Hy vọng bài viết trên đã cung cấp cho bạn đầy đủ thông tin về trái phiếu chiết khấu cũng như những lợi ích và rủi ro của loại trái phiếu này. Đừng quên theo dõi Tikop để cập nhật Kiến thức Đầu tư Chứng khoán bổ ích nhé!