Tỷ suất chiết khấu là gì?
Tỷ suất chiết khấu (Discount rate) là mức lãi suất được sử dụng để quy đổi giá trị của các dòng tiền vào và ra liên quan đến một dự án đầu tư về thời điểm hiện tại. Đối với các dự án thuộc khu vực tư nhân, tỷ suất này thường được xác định dựa trên chi phí vốn bình quân gia quyền mà doanh nghiệp phải gánh chịu.
Tỷ suất chiết khấu tên tiếng Anh là Discount rate
Tỷ suất chiết khấu có tác dụng gì?
Tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính Giá trị hiện tại ròng (NPV) của một doanh nghiệp như một phần của phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF). Tỷ lệ chiết khấu cũng được sử dụng để:
- Tính giá trị thời gian của tiền
- Tính rủi ro của một khoản đầu tư
- Thể hiện chi phí cơ hội cho công ty
- Yếu tố cân nhắc cho các quyết định đầu tư
- So sánh các khoản đầu tư khác nhau.
>>> Xem thêm: Lãi suất chiết khấu là gì? Cách tính lãi suất chiết khấu chi tiết
Tác dụng của tỷ suất chiết khấu
Cách xác định tỷ suất chiết khấu
Công thức tính tỷ suất chiết khấu dựa trên giá trị tương lai (FV) và giá trị hiện tại (PV) của dòng tiền.
Tỷ suất chiết khấu = (Giá trị tương lai / Giá trị hiện tại) ^ (1/n) – 1
Trong đó: n: số kỳ (thời gian)
Ví dụ: Giả sử bạn muốn biết tỷ suất chiết khấu của một khoản đầu tư có giá trị tương lai (FV) là 150 triệu đồng, trong khi giá trị hiện tại (PV) của nó là 100 triệu đồng. Khoản đầu tư này kéo dài trong 3 năm (n = 3).
Áp dụng công thức: Tỷ suất chiết khấu = (150.000.000/100.000.000) ^ (1/3) - 1 = 14.47%.
Công thức xác định tỷ suất chiết khấu
Mối quan hệ giữa tỷ suất chiết khấu và NPV
Tỷ suất chiết khấu và giá trị hiện tại ròng (NPV) có mối quan hệ nghịch biến, tức là khi tỷ suất chiết khấu tăng, NPV giảm và ngược lại. Điều này có thể được hiểu thông qua công thức tính NPV:
NPV = Σ Dòng tiền / (1 + Tỷ suất chiết khấu) ^ n
Trong đó: n: năm nhận được tiền
Khi tỷ suất chiết khấu tăng, giá trị hiện tại của dòng tiền giảm, NPV giảm báo hiệu dự án không khả thi.
Khi tỷ suất chiết khấu giảm, giá trị hiện tại của dòng tiền tăng, NPV tăng, dự án có thể sinh lợi và đáng để đầu tư.
Tỷ suất chiết khấu phản ánh mức độ rủi ro và chi phí sử dụng vốn. Khi tỷ suất chiết khấu cao, các dòng tiền trong tương lai bị chiết khấu nhiều hơn, khiến NPV giảm. NPV giúp đánh giá tính khả thi của dự án. Nếu NPV > 0, dự án có lợi nhuận; nếu NPV < 0, dự án không nên đầu tư.
>>> Xem thêm: Tỷ suất lợi nhuận là gì? Cách tính tỷ suất lợi nhuận chi tiết
Quan hệ giữa tỷ suất chiết khấu và NPV
Ứng dụng tỷ suất chiết khấu trong thực tế
Trong phân tích tài chính
- NPV: Tỷ suất chiết khấu được sử dụng để xác định giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai, giúp đánh giá liệu một dự án có mang lại lợi nhuận ròng vượt trội so với chi phí đầu tư ban đầu hay không.
- IRR: Tỷ suất chiết khấu cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tính toán IRR, giúp nhà đầu tư so sánh mức lợi nhuận của các dự án khác nhau và đưa ra quyết định đầu tư tối ưu.
- Phân tích dòng tiền: Được áp dụng trong phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) để tính toán giá trị hiện tại của một khoản đầu tư dựa trên các dòng tiền dự kiến trong tương lai.
Trong định giá tài sản doanh nghiệp
- Định giá chứng khoán: Tỷ suất chiết khấu được sử dụng để tính toán giá trị hiện tại của thu nhập từ cổ phiếu hoặc trái phiếu, có tính đến lãi suất và mức độ rủi ro liên quan.
- Định giá doanh nghiệp: Đây là yếu tố cốt lõi trong các phương pháp định giá như chiết khấu dòng tiền (DCF) hoặc so sánh với các công ty cùng ngành để xác định giá trị thực của doanh nghiệp.
- Định giá tài sản vô hình: Được áp dụng để ước tính giá trị của các tài sản phi vật thể như thương hiệu, bằng sáng chế hay quyền sở hữu trí tuệ.
>>> Xem thêm: Định giá trái phiếu là gì? Cách định giá trái phiếu đơn giản
Trong chiến lược giá
- Định giá sản phẩm: Tỷ suất chiết khấu hỗ trợ trong việc thiết lập mức giá tối ưu cho sản phẩm hoặc dịch vụ, giúp doanh nghiệp cân bằng giữa lợi nhuận và khả năng thu hút khách hàng.
- Chương trình khuyến mãi: Được sử dụng để xác định mức giảm giá phù hợp trong các chiến dịch khuyến mãi, đảm bảo kích cầu mà vẫn duy trì lợi nhuận.
- Quản lý dòng tiền: Việc áp dụng chiết khấu thanh toán có thể khuyến khích khách hàng thanh toán sớm, giúp doanh nghiệp cải thiện dòng tiền và duy trì hoạt động tài chính ổn định.
Các ứng dụng tỷ suất chiết khấu
Hy vọng qua bài viết này, bạn đã có cái nhìn tổng quan về tỷ suất chiết khấu và ứng dụng của nó trong thực tế. Cùng đón đọc những bài viết về kiến thức tài chính của Tikop trong những lần sau nhé!
Tải ứng dụng
