ROIC là gì? Cách tính ROIC, vì sao ROIC quan trọng trong đầu tư?

ROIC là gì?

Khái niệm chỉ số ROIC

ROIC là tỷ suất sinh lời hay còn gọi là hiệu suất đo lường tỷ lệ phần trăm lợi nhuận công ty thu được trên vốn đầu tư. ROIC cho biết hiệu quả sử dụng vốn đầu tư của công ty trong việc tạo ra thu nhập như thế nào.

ROIC viết tắt của Return on Invested Capital là một tỷ suất lợi nhuận dựa trên vốn đầu tư

ROIC là viết tắt của từ gì?

ROIC viết tắt của Return on Invested Capital.

Ưu điểm, nhược điểm của chỉ số ROIC

Ưu điểm

• ROIC là tiêu chuẩn để đo lường, tính toán giá trị của các công ty có khả năng ngang nhau, là một bằng chứng quan trọng đối với các nhà đầu tư bên ngoài trước khi ra quyết định rót vốn cho doanh nghiệp.
• Doanh nghiệp có ROIC cao thì tạo ra giá trị lợi nhuận bền bỉ hơn.
• Giúp doanh nghiệp xác định khả năng trong việc bảo vệ tỷ suất lợi nhuận và thị phần của mình trên thị trường.

ROIC giúp doanh nghiệp xác định tỷ suất lợi nhuận của mình

Nhược điểm

ROIC không cho biết gì về phân khúc của doanh nghiệp đang tạo ra giá trị. Nếu bạn thực hiện tính toán của mình dựa trên thu nhập ròng (trừ cổ tức), kết quả có thể không chính xác, khó nhìn được phân khúc.

Xem thêm: Lợi nhuận ròng là gì? Cách tính lợi nhuận ròng, có ví dụ chi tiết

Ý nghĩa của chỉ số ROIC đối với doanh nghiệp

Dưới đây là một số ý nghĩa của ROIC đối với doanh nghiệp:

• Người quản lý tài chính của một doanh nghiệp sẽ biết công ty đang sử dụng tiền như thế nào để tạo ra lợi nhuận.
• ROIC cung cấp thông tin chi tiết về việc liệu công ty có đầu tư sinh lời cho tương lai hay không. Từ đó, công ty có thể điều chỉnh cần thiết.
• Các nhà quản lý tài chính có thể xem xét các khoản đầu tư thu được ROE (tỷ suất lợi tức trên vốn chủ sở hữu) để đưa ra quyết định tốt hơn.
• ROIC có thể được so sánh với chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) của công ty. (WACC là chi phí trung bình sau thuế trên vốn của một công ty. Nếu ROIC lớn hơn WACC giá trị trong doanh nghiệp đang được tạo ra.

Người chủ doanh nghiệp dùng ROIC để quản lý tài chính công ty

Công thức ROIC

Trong đó:

• NOPAT (tiếng Anh: Net Operation Profit After Taxes) là lợi nhuận ròng sau thuế của doanh nghiệp

• NOPAT = (1 - Thuế suất thực tế) x Lợi nhuận hoạt động

Ví dụ: Phân tích chỉ số ROIC cổ phiếu A. dựa theo số liệu báo cáo tài chính báo lãi sau thuế 5.349 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế của Cổ đông Công ty mẹ là 4666 tỷ đồng.

Phần vốn đầu tư bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ, vay trừ đi tiền mặt và các khoản tương đương tiền là: 37.092 tỷ đồng.

Vậy Tập đoàn F có chỉ số ROIC: 4.666/37.092 x 100% = 12,5%

Xem thêm về Giá NET

Ứng dụng chỉ số ROIC trong đầu tư, chứng khoán

Chỉ số ROIC nói lên điều gì?

ROIC là bằng chứng chứng minh việc tạo ra giá trị lợi nhuận của công ty. ROIC như một phương pháp xác định công ty có lợi thế cạnh tranh hơn so với các đối thủ khác hay không.

Công ty xác định có thể bảo vệ biên lợi nhuận và thị phần của mình trong thời gian dài khỏi những công ty mới tham gia vào thị trường khác nhờ vào chỉ số ROIC.

Đối với những nhà đầu tư chứng khoán, ROIC là số liệu dùng để sàng lọc các khoản đầu tư tiềm năng. Các tổ chức như quỹ đầu tư cũng dùng ROIC làm cơ sở để xây dựng chiến lược dài hạn cũng như định hướng giá trị danh mục đầu tư.

Nhà đầu tư dùng ROIC để xác định lợi thế cạnh tranh

ROIC bao nhiêu là tốt?

Mức ROIC của một cổ phiếu tối thiểu phải lớn hơn 8%. Ta có thể so sánh ROIC và WACC để đưa ra nhận xét, quyết định. Nếu ROIC lớn hơn WACC tức là lợi nhuận từ các dự án của doanh nghiệp đang vượt qua các chi phí sử dụng trong dự án đó. Vậy thì giá trị cổ đông đang tăng trưởng tốt. Ngược lại nếu ROIC nhỏ hơn WACC thì giá trị cổ đông đang bị thất thoát, không thích hợp để đầu tư.

Phân biệt chỉ số ROIC với ROI, ROE và ROCE

ROIC và ROE

ROE là tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, thể hiện công ty đang thu được bao nhiêu lợi nhuận so với giá trị của tài sản (đã trừ đi các khoản nợ). Trong khi đó ROIC lại tập trung vào lợi nhuận được tạo ra ở cả vốn chủ sở hữu và các khoản nợ của công ty.

ROIC và ROI

ROI là lợi tức đầu tư sẽ không có khoảng thời gian chuẩn để tính toán, ROIC thường được tính trong khoảng thời gian 12 tháng. Bản thân chỉ số ROIC xem xét mọi hoạt động mà công ty thực hiện nhằm tạo ra lợi nhuận, còn ROI chỉ tập trung vào một hoạt động duy nhất, bằng chứng là bạn sẽ tính ROI bằng cách chia lợi nhuận của hoạt động riêng lẻ cho chi phí đầu tư.

ROIC và ROCE

ROCE là lợi tức trên vốn sử dụng lao động. Điểm khác nhau cơ bản của hai chỉ số này chính là mẫu số trong công thức là hai loại vốn không giống nhau. ROIC dùng lợi nhuật hoạt động ròng chia vốn đầu tư, trong khi ROCE lấy lợi nhuận ròng chia vốn chủ sở hữu. Điểm khác biệt thứ hai chính là giá trị ROIC sử dụng là số trước thuế, trong khi ROIC sẽ dùng giá trị sổ sách sau thuế.

ROIC và các chỉ số khác đều có sự khác nhau

Xem thêm: Chỉ số ROE và ROCE là gì? Ưu nhược điểm của từng chỉ số

Những câu hỏi thường gặp về chỉ số ROIC

ROIC giảm có ý nghĩa gì?

Nếu công ty có ROIC giảm, điều này có nghĩa là công ty không tìm thấy một cơ hội đầu tư nào để tăng tài sản của cổ đông trong dài hạn, công ty đang chi trả dòng tiền của họ bằng cổ tức thay vì tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh của họ.

ROIC tăng có ý nghĩa gì?

ROIC tăng thể hiện doanh nghiệp có khả năng phân bổ vốn hiệu quả hơn.

Tại sao ROIC lại quan trọng?

ROIC được sử dụng trong việc so sánh giữa các doanh nghiệp khác nhau trong cùng ngành/lĩnh vực về khả năng sinh lời, cụ thể là các nhà đầu tư có thể theo dõi được việc phân bổ nguồn vốn của doanh nghiệp dựa vào chỉ số ROIC.

Trên đây là thông tin chi tiết và cách tính chỉ số ROIC, hy vọng bài viết đã giúp ích được bạn trong việc tìm hiểu các kiến thức đầu tư về chứng khoán, tài chính. Hẹn gặp lại qua các bài viết sau của Tikop nhé!