Chỉ số P/B là gì? P/B bao nhiêu là tốt? Phân biệt P/B và P/E

Chỉ số P/B là gì?

Chỉ số P/B (Price to Book ratio) là chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu (Price) với giá trị sổ sách của chính cổ phiếu đó.

Ý nghĩa chỉ số P/B

• P/B cao:
  • Có thể phản ánh kỳ vọng cao của nhà đầu tư về khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai của doanh nghiệp.
  • Tuy nhiên, cũng có thể cho thấy cổ phiếu đang bị định giá cao so với giá trị thực tế của nó.
• P/B thấp:
  • Có thể cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp so với giá trị thực tế của nó.
  • Tuy nhiên, cũng có thể phản ánh khả năng tăng trưởng lợi nhuận thấp của doanh nghiệp trong tương lai.

>>> Xem thêm: DTI là gì? Công thức tính, cách kiểm soát hệ số DTI hiệu quả

Chỉ số P/B có ý nghĩa vô cùng quan trọng trong đầu tư

Cách tính chỉ số P/B

Công thức

Giải thích:

• Giá thị trường cổ phiếu: Là giá hiện tại của một cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.
• Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS): Là tổng tài sản ròng của công ty chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Ví dụ:

• Giá thị trường cổ phiếu của công ty X là 50.000 đồng/cổ phiếu.
• Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu (BVPS) của công ty X là 10.000 đồng/cổ phiếu.

Vậy, chỉ số P/B của công ty X là:

P/B = 50.000 đồng/cổ phiếu / 10.000 đồng/cổ phiếu = 5

Chỉ số P/B 5 cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả 5.000 đồng cho mỗi 1.000 đồng giá trị tài sản ròng của công ty X.
Có thể so sánh P/B của công ty X với P/B của các công ty khác trong cùng ngành để đánh giá mức độ đắt rẻ của cổ phiếu X.

Đặc điểm của chỉ số P/B

Trong những năm 1920 và 1930, khi các nhà đầu tư như Benjamin Graham phát triển các khái niệm về đầu tư giá trị và định giá công ty, giá trị sổ sách thực sự có một ý nghĩa quan trọng. Trong thời đại đó, hầu hết các công ty có một phần lớn giá trị là tài sản hữu hình, như nhà máy, máy móc và đất đai. Khi đó, giá trị của một công ty thường được xác định chủ yếu dựa trên các tài sản này.

Tuy nhiên, ngày nay, giá trị của một công ty không chỉ dựa vào giá trị sổ sách. Những yếu tố như quyền sở hữu trí tuệ, lợi thế thương mại, và thương hiệu có thể tạo ra giá trị đáng kể hơn so với tài sản hữu hình được ghi nhận trong sổ sách. Điều này có thể làm cho giá trị thị trường của một công ty cao hơn nhiều so với giá trị sổ sách của nó.

Trong ngành ngân hàng và chứng khoán, chỉ số P/B (Price-to-Book) đặc biệt được sử dụng để đánh giá giá trị của các công ty. Điều này là do tài sản của các công ty trong ngành này, như tiền mặt và các khoản đầu tư dễ dàng đổi ra tiền, và thường sẽ gần với giá trị thị trường của công ty. Do đó, chỉ số P/B có thể phản ánh đúng mức định giá của công ty trong ngành này.

>>> Xem thêm: Các chỉ số chứng khoán thế giới quan trọng mà nhà đầu tư nào cũng nên biết?

P/B đặc biệt được sử dụng để đánh giá giá trị của các công ty

P/B bao nhiêu là tốt?

Ưu điểm và nhược điểm của chỉ số P/B

Ưu điểm

Ưu điểm của chỉ số P/B (Price-to-Book Ratio) là:

• Dùng để định giá cho các doanh nghiệp thua lỗ: Trong trường hợp các doanh nghiệp không có lợi nhuận, P/B vẫn có thể được sử dụng để định giá dựa trên giá trị tài sản sổ sách của chúng. Điều này làm cho P/B trở thành một công cụ hữu ích trong việc đánh giá các doanh nghiệp đang trong giai đoạn phát triển hoặc tái cấu trúc.

• Mức độ ổn định cao và dễ quan sát: Chỉ số P/B thường không biến động mạnh theo thị trường và có thể dễ dàng quan sát trên các bảng giá. Điều này làm cho nó trở thành một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư để theo dõi và đưa ra quyết định đầu tư.

• Phản ánh khả năng thanh toán nợ: P/B thường phản ánh khả năng của một doanh nghiệp để thanh toán nợ, vì nó đo lường mức độ giá trị tài sản của doanh nghiệp so với giá cổ phiếu. Điều này làm cho P/B trở thành một công cụ hữu ích trong việc đánh giá tính thanh khoản và tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Nhược điểm

Nhược điểm của chỉ số P/B (Price-to-Book Ratio) là

• Không tính được tài sản vô hình: Chỉ số P/B chỉ tập trung vào giá trị của tài sản hữu hình, do đó, nó không phản ánh được giá trị của các tài sản vô hình như tài sản trí tuệ hay nhận diện thương hiệu. Điều này có thể làm cho P/B trở nên không chính xác đối với các doanh nghiệp có yếu tố vô hình quan trọng trong hoạt động kinh doanh.

• Giá cổ phiếu không phản ánh đủ giá trị: Giá cổ phiếu thị trường thường không phản ánh đầy đủ giá trị thực sự của doanh nghiệp. Do đó, việc chỉ dựa vào P/B để đánh giá một cổ phiếu có thể dẫn đến quyết định đầu tư không chính xác. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kết hợp P/B với các phương pháp phân tích khác để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

• Không phản ánh được tăng trưởng nhanh: Đối với các công ty đang tăng trưởng nhanh, P/B có thể không cung cấp thông tin chính xác về giá trị thực sự của cổ phiếu. Việc này làm giảm tính ứng dụng của P/B trong việc đánh giá các doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng cao.

Chỉ số P/B chỉ tập trung vào giá trị của tài sản hữu hình

Phân biệt P/B và P/E

Câu hỏi thường gặp

P/B nghĩa là gì?

P/B là viết tắt của Price-to-Book ratio, hay tỷ lệ giá cổ phiếu trên giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu trong tiếng Anh.

Ý nghĩa:

• P/B cho biết nhà đầu tư đang sẵn sàng trả bao nhiêu tiền cho mỗi đồng giá trị tài sản ròng (giá trị sổ sách) của công ty.
• Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu được tính bằng cách lấy tổng tài sản của công ty trừ đi tổng nợ của công ty, sau đó chia cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

P/B là gì trong tài chính?

Trong tài chính, P/B là một chỉ số quan trọng được sử dụng để đánh giá giá trị của một cổ phiếu so với giá trị tài sản ròng của công ty đó.

Bài viết trên đã cung cấp cho bạn một số thông tin về chỉ số P/B. Cùng đón đọc những bài viết về kiến thức tài chính sau của Tikop nhé!