Ngày giao dịch không hưởng quyền là gì? Ý nghĩa, ưu và nhược điểm

Ngày giao dịch không hưởng quyền là gì?

Khái niệm ngày giao dịch không hưởng quyền

Ngày giao dịch không hưởng quyền (viết tắt là GDKHQ) là ngày giao dịch cổ phiếu mà người mua vẫn có thể thành cổ đông của công ty nhưng không được hưởng các quyền lợi liên quan như: quyền nhận cổ tức, quyền tham gia các đại hội cổ đông, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm,...

Theo đó, ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày làm việc liền trước của ngày đăng ký cuối cùng. Nghĩa là, nếu công ty có ngày đăng ký cuối cùng là ngày 20/09/2023 thì ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ là ngày 19/09/2023. 

Trong trường hợp ngày đăng ký cuối cùng rơi vào thứ 2 thì ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ là ngày thứ 6 của tuần liền trước đó.

Ngày giao dịch không hưởng quyền là thuật ngữ quen thuộc trong thị trường chứng khoán

Ngày giao dịch không hưởng quyền tiếng Anh là gì?

Ngày giao dịch không hưởng quyền tiếng Anh là Ex-Dividend Date.

Các thuật ngữ liên quan

Dưới đây là một vài thuật ngữ liên quan khác để bạn tham khảo:

• Ngày đăng ký cuối cùng: Là ngày quyết định danh sách cổ đông có quyền thực hiện các quyền cổ đông. Vì thế, khi mua cổ phiếu trước ngày giao dịch không hưởng quyền thì cổ đông sẽ có tên trong danh sách hưởng quyền. Nếu mua sau ngày đó, bạn sẽ không được hưởng quyền. Thường, ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày làm việc liền trước ngày đăng ký cuối cùng. 

• Ngày thanh toán: Là ngày mà cổ đông nhận được cổ tức bằng tiền mặt hoặc cổ tức bằng cổ phiếu tương ứng với cổ phần sở hữu. Theo đó, giá cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ được điều chỉnh thấp hơn so với ngày thường.

Ý nghĩa của ngày giao dịch không hưởng quyền

Ngày giao dịch không hưởng quyền có ý nghĩa quan trọng trong thị trường cổ phiếu và cổ tức. Cụ thể:

• Xác định quyền cổ đông: Ngày giao dịch không hưởng quyền giúp xác định ngày mà danh sách cổ đông có quyền nhận cổ tức hoặc tham gia các quyết định quan trọng của công ty, chẳng hạn như quyết định mua thêm cổ phiếu, tham gia đại hội cổ đông,...

• Giá cổ phiếu điều chỉnh: Giá cổ phiếu thường điều chỉnh vào ngày giao dịch không hưởng quyền, có thể giảm một lượng nhất định. Điều này thể hiện rằng người mua sau ngày giao dịch không hưởng quyền không có quyền hưởng cổ tức hoặc quyền cổ phiếu tương tự như những người mua trước.

• Tạo cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư: Ngày giao dịch không hưởng quyền tạo ra cơ hội và rủi ro cho các nhà đầu tư. Người mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền không nhận quyền lợi, nhưng có thể mua cổ phiếu với giá thấp hơn, đồng thời, sự điều chỉnh giá cổ phiếu cũng đem đến nhiều rủi ro.

Ý nghĩa của ngày giao dịch không hưởng quyền

Cách tính giá cổ phiếu điều chỉnh vào ngày giao dịch không hưởng quyền

Công thức:

Trong đó:

• P: Giá cổ phiếu trước khi thực hiện quyền

• P': Giá cổ phiếu sau khi thực hiện quyền (bao gồm cổ tức bằng tiền, quyền mua, cổ phiếu thường và cổ phiếu phát hành thêm)

• Pa: Giá cổ phiếu phát hành thêm

• a: Tỷ lệ cổ phiếu phát hành thêm

• b: Tỷ lệ chia cổ phiếu thường

• C: Cổ tức bằng tiền

Ví dụ: Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh - HSC (mã HCM - sàn HOSE) chia cổ tức bằng tiền 100:10 (tỷ lệ 10%), tỷ lệ cổ phiếu thường 100:5 (tỷ lệ 5%), tỷ lệ cổ phiếu phát hành thêm 100:15 (tỷ lệ 15%), mệnh giá quy định 20.000 VND/cổ phiếu. Giả sử giá cổ phiếu hiện tại 200.000 đồng. 

Áp dụng công thức P' = (P + Pa x a - C)/(1 + a + b) = (200.000 + 20.000 x 15% - 10.000 x 10%) / (1 + 15% + 5%) = (200.000 + 3.000 - 1.000) / (1 + 0.15 + 0.05) = 168,333.33 VNĐ

Cách tính giá cổ phiếu điều chỉnh vào ngày giao dịch không hưởng quyền

Ưu, nhược điểm khi mua bán vào ngày giao dịch không hưởng quyền

Ưu điểm

Khi giao dịch vào ngày giao dịch không hưởng quyền, nhà đầu tư sẽ nhận được các ưu điểm nổi bật. Cụ thể:

• Thường thì vào ngày giao dịch không hưởng quyền, giá cổ phiếu sẽ giảm và thấp hơn do trừ đi giá trị cổ tức hoặc quyền mua cổ phiếu. Điều này có thể cung cấp cơ hội mua cổ phiếu với giá tốt hơn cho các nhà đầu tư.

• Đối với cổ phiếu được mua vào ngày giao dịch không hưởng quyền thì nhà đầu tư có thể bán ra, mua vào ngày khi chứng khoán về tài khoản đúng ngày. Tuy nhiên, đối với cổ phiếu hưởng quyền thì nhà đầu tư cần đợi một thời gian mới có thể giao dịch bán ra.

Nhược điểm

Tuy nhiên, khi mua bán vào ngày giao dịch không hưởng quyền cũng có nhược điểm chính là giá cổ phiếu có thể tăng/giảm mạnh mà không thể lường trước, gây nên rủi ro lớn. Đồng thời, nhà đầu tư cũng không được hưởng các quyền lợi liên quan như: quyền nhận cổ tức, quyền tham gia các đại hội cổ đông, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm,...

Ưu, nhược điểm khi mua bán vào ngày giao dịch không hưởng quyền

Có nên mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền?

Thực tế, có nên mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền hay không sẽ phụ thuộc rất nhiều vào chiến lược của các nhà đầu tư. Bởi khi mua cổ phiếu vào ngày này thì nhà đầu tư sẽ nhận được nhiều lợi ích như giá cổ phiếu giảm do nhu cầu mua thấp, chủ động về cổ phiếu khi có thể mua/bán ngay khi về tài khoản.

Vì thế, tùy thuộc vào đánh giá thị trường chứng khoán, chiến lược đầu tư mà bạn có thể lựa chọn mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền hay có hưởng quyền.

>> Xem thêm: Một số thông tin cần biết về sàn Upcom cho nhà đầu tư mới

Có nên mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền?

Bán cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền có được nhận cổ tức không?

Có. Trong trường hợp cổ phiếu của nhà đầu tư sở hữu được thông báo chia cổ tức bằng tiền mặt thì phần giá cổ phiếu trong ngày sẽ giảm tương ứng với phần cổ tức được chia. Vì thế, khi bán cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền thì đến ngày chia cổ tức nhà đầu tư sẽ vẫn được nhận khoản đó theo đúng như quy định ban đầu.

Tuy nhiên, đối với người mua cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền thì sẽ không được nhận cổ tức. Bởi, tại thời điểm đó, bên bán đang sở hữu cổ phiếu còn tên của người mua chưa được ghi trong danh sách cổ đông.

>> Xem thêm: Sàn HNX là gì? Các thông tin về sàn HNX cho các nhà đầu tư mới

Bán cổ phiếu vào ngày giao dịch không hưởng quyền

Những lưu ý về ngày giao dịch không hưởng quyền

Dưới đây là một số lưu ý quan trọng về ngày giao dịch không hưởng quyền trong thị trường chứng khoán:

• Tại ngày giao dịch không hưởng quyền ngày, cổ đông sẽ không được không được hưởng các quyền lợi liên quan như: quyền nhận cổ tức, quyền tham gia các đại hội cổ đông, quyền mua cổ phiếu phát hành thêm,...

• Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày làm việc liền trước của ngày đăng ký cuối cùng.

• Trong ngày giao dịch không hưởng quyền, giá cổ phiếu thường sẽ điều chỉnh giảm xuống, do nhu cầu mua ít.

• Tại thị trường Việt Nam, nhà đầu tư phải chịu thuế thu nhập trên số cổ tức nhận được. Mức thuế hiện tại là 5% tại nguồn đối với cổ tức bằng tiền và 5% khi bán/chuyển nhượng cổ phiếu đối với cổ tức bằng cổ phiếu. 

Những lưu ý về ngày giao dịch không hưởng quyền

Quả thực, giao dịch vào ngày không hưởng quyền đem đến tiềm năng cũng như là rủi ro đối với các nhà đầu tư. Vì thế, nhà đầu tư cần cân nhắc thật kỹ. Hy vọng với những chia sẻ ở trên sẽ giúp bạn hiểu hơn về khái niệm ngày giao dịch không hưởng quyền này. Ngoài ra, đừng quên truy cập Tikop.vn để cập nhật kiến thức tài chính mới nhất mỗi ngày nhé!