Dự đoán giá vàng 2026: Bối cảnh thị trường hiện tại
Trước khi đi sâu vào các dự báo, bạn cần hiểu rõ bức tranh thị trường vàng trong giai đoạn 2024-2025. Đây là nền tảng để đánh giá xu hướng năm 2026.
Giá vàng thế giới đã tăng mạnh, thiết lập nhiều kỷ lục, vượt 5.500 USD/ounce vào tháng 1/2026 trước khi điều chỉnh về khoảng 4.700-4.800 USD/ounce (tăng hơn 60-70% so với đầu 2024). Sự tăng trưởng này nhờ:
- Lạm phát toàn cầu dai dẳng: Mặc dù giảm dần, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% ở nhiều quốc gia, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn.
- Bất ổn địa chính trị: Xung đột kéo dài ở Ukraine, Trung Đông, căng thẳng Mỹ-Trung về thương mại, và các vấn đề mới như tranh chấp Greenland giữa Mỹ và NATO đã đẩy giá vàng lên cao. Mỗi sự kiện lớn thường gây tăng đột biến 5-10%.
- Nhu cầu từ ngân hàng trung ương: WGC (Hội đồng Vàng Thế giới) báo cáo mua ròng 863 tấn năm 2025 (giảm 21% so với 1.092 tấn năm 2024), nhưng vẫn ở mức cao kỷ lục, chủ yếu từ Trung Quốc, Nga, Thổ Nhĩ Kỳ để đa dạng hóa dự trữ khỏi USD.
- Đầu tư quỹ ETF và cá nhân: Dòng vốn vào vào ETF vàng đạt kỷ lục 437 tấn ở Mỹ năm 2025, đẩy tổng nhu cầu đầu tư lên 84%.
Thị trường cũng chứng kiến những pha điều chỉnh mạnh khi có tin tức về chính sách FED hoặc biến động kỹ thuật.
Các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến dự đoán giá vàng 2026
Các yếu tố ảnh hưởng tới giá vàng
Thị trường vàng năm 2026 sẽ chịu tác động của nhiều biến số kinh tế toàn cầu, dưới đây là một số yếu tố đáng chú ý
Chính sách lãi suất của FED và các ngân hàng trung ương
FED đã giữ lãi suất ở 3.5-3.75% tại cuộc họp tháng 1/2026, với 10/12 thành viên đồng ý giữ nguyên để đánh giá thêm dữ liệu lạm phát và việc làm. Chủ tịch FED nhấn mạnh kinh tế Mỹ vững chắc, nhưng có thể cắt giảm 1-2 lần trong năm nếu lạm phát giảm.
Lãi suất thấp hơn sẽ giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng (vàng không sinh lãi), hỗ trợ giá tăng 15-30%. Ngược lại, nếu lạm phát tăng bất ngờ, FED có thể giữ cao, gây áp lực giảm giá. ECB và BoJ cũng dự kiến giữ lãi suất ổn định, nhưng có thể cắt giảm nếu kinh tế suy yếu.
Lạm phát toàn cầu và sức mua đồng tiền
IMF dự báo lạm phát toàn cầu giảm từ 4.1% năm 2025 xuống 3.8% năm 2026 và 3.4% năm 2027, nhờ nhu cầu yếu và giá năng lượng ổn định. Tuy nhiên, lạm phát Mỹ có thể chậm về mục tiêu 2%, giữ vàng hấp dẫn như công cụ phòng ngừa.
Tại Việt Nam, lạm phát 2025 khoảng 3.48%, dự báo 2026 quanh 3.5% ±0.5%, với mục tiêu dưới 4.5% theo Nghị quyết Quốc hội. Nếu giá năng lượng hoặc thực phẩm tăng (do logistics toàn cầu), lạm phát có thể lên 4-5%, thúc đẩy người Việt mua vàng bảo toàn tài sản – một thói quen văn hóa lâu đời.
Tăng trưởng kinh tế và nguy cơ suy thoái
World Bank dự báo GDP toàn cầu tăng 2.7-3.0% năm 2026, nhưng rủi ro suy thoái ở Mỹ, Trung Quốc hoặc châu Âu vẫn cao do nợ công và thương mại. Nếu suy thoái xảy ra, vàng sẽ bùng nổ như "hầm trú ẩn". Ngược lại, tăng trưởng mạnh có thể chuyển dòng tiền sang cổ phiếu, giảm sức hút vàng.
Tại Việt Nam, GDP dự kiến 6-7%, nhưng lạm phát và biến động giá hàng hóa có thể ảnh hưởng.
Căng thẳng địa chính trị và biến động đồng USD
Các điểm nóng như Ukraine, Trung Đông, tranh chấp Greenland, đe dọa tariff Mỹ và xung đột Venezuela vẫn gây ảnh hưởng tới giá vàng toàn câu. Mỗi đợt căng thẳng có thể khiến giá vàng tăng đột biến 5-10%.
Đồng USD (DXY ~ 97.39) đang yếu dần do cắt giảm lãi suất tiềm năng, là một hỗ trợ mạnh đối với giá vàng (mối quan hệ nghịch đảo). Nếu DXY giảm dưới 95, giá vàng có thể vọt lên 6.000+ USD.
Cung cầu vàng trên thị trường
Theo WGC, tổng cầu vàng toàn cầu năm 2024 đạt 4.741 tấn, trong đó:
- Ngân hàng trung ương: 1.037 tấn (tăng 14% so với 2023)
- Trang sức: 2.092 tấn
- Đầu tư (vàng miếng, ETF): 1.140 tấn
- Công nghệ: 472 tấn
Về phía cung, sản lượng khai thác vàng toàn cầu ước đạt 3.100 tấn/năm, tăng trưởng chậm do chi phí khai thác cao và hạn chế về mỏ mới. Nếu cầu tiếp tục vượt cung, giá vàng sẽ có xu hướng tăng trong dài hạn.
Tổng hợp dự đoán giá vàng 2026 từ các tổ chức uy tín
Dự đoán giá vàng từ các tổ chức uy tín
Tikop đã tổng hợp các dự báo từ các ngân hàng đầu tư và tổ chức nghiên cứu hàng đầu để bạn có cái nhìn đa chiều về dự đoán giá vàng năm 2026.
J.P. Morgan: 6.300 USD/ounce vào cuối năm 2026 (Q4/2026)
J.P Morgan đưa ra mức giá vàng mục tiêu cuối năm 2026 là 6.300 USD/ounce, với giá trung bình Q4/2026 khoảng 5.055 USD/ounce (cao hơn nhiều so với mức dự báo trước đó). Tổ chức này cũng có kịch bản upside dài hạn lên 6.000-8.000 USD/ounce nếu phân bổ tăng.
Nguyên nhân:
Các ngân hàng trung ương dự kiến mua ròng 800 tấn trong năm 2026 (tăng từ ước tính trước), do xu hướng đa dạng hóa dự trữ khỏi USD (vàng chiếm tỷ lệ cao hơn trong kho dự trữ).
Đồng thời, nhu cầu từ nhà đầu tư (dòng vốn ETF khoảng 250 tấn/năm, vàng miếng/đồng xu >1.200 tấn/năm) vẫn mạnh, trung bình 585 tấn/quý. Vàng vẫn được xem là tài sản phòng vệ đa diện chống suy thoái, lạm phát và địa chính trị (Ukraine, Trung Đông).
UBS: 6.200 USD/ounce cho quý I-III/2026 (tháng 3, 6, 9/2026), và 5.900 USD/ounce cuối năm
UBS đã nâng mức giá dự đoán lên ngưỡng 6.200 USD/ounce cho các tháng 3, 6, 9/2026 (từ mức 5.000 trước đó), với mức cuối năm khoảng 5.900 USD/ounce (giảm nhẹ sau bầu cử giữa kỳ Mỹ). Kịch bản tăng giá cao nhất sẽ đạt tới 7.200 USD/ounce, và thấp nhất là mức 4.600 USD/ounce.
Nguyên nhân: Nhu cầu đầu tư mạnh hơn dự kiến tới từ ETF và nhà đầu tư cá nhân, kết hợp địa chính trị leo thang (thuế Mỹ, xung đột Trung Đông) và lãi suất thực thấp. UBS cho rằng vàng vượt trội so với tài sản khác nhờ USD yếu và nhu cầu trú ẩn tăng. Họ dự kiến dòng vốn vào ETF tiếp tục cao, nhưng có thể điều chỉnh nhẹ cuối năm nếu kinh tế ổn định hơn.
Deutsche Bank: 6.000 USD/ounce trong năm 2026
Deutsche Bank dự đoán giá vàng sẽ đạt mức 6.000 USD/ounce cho năm 2026. Trong trường hợp nhu cầu từ Trung Quốc tăng mạnh thì mức giá này có thể sẽ đạt được sớm hơn.
Nguyên nhân: Do nhu cầu đầu tư bền vững từ Trung Quốc và các ngân hàng trung ương toàn cầu, kết hợp xu hướng tăng phân bổ vào tài sản thực (non-dollar assets). Deutsche Bank nhấn mạnh vàng vẫn là hedge hiệu quả chống lạm phát dai dẳng và bất ổn thương mại Mỹ-Trung, dù có đợt điều chỉnh ngắn hạn.
Goldman Sachs: 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2026
Goldman Sachs nâng mức giá dự đoán cuối năm 2026 lên 5.400 USD/ounce (từ 4.900 trước đó), với khả năng tăng 10-20% từ mức hiện tại.
Nguyên nhân: Nhu cầu các ngân hàng trung ương (dự kiến 850 tấn mua ròng) tăng và nhà đầu tư tư nhân đa dạng hóa khỏi USD do lãi suất thấp. Goldman Sachs coi vàng là một tài sản dài hạn tiềm năng nhờ lãi suất thực giảm (về 3-3.5%) và xu hướng giảm phụ thuộc vào đồng USD.
Bank of America (BofA): Khoảng 5.000-6.000 USD/ounce trong năm 2026
BofA đưa ra mục tiêu khoảng 5.000-6.000 USD/ounce (một số báo cáo đề cập 6.000 USD/ounce cho Q2/2026), với kịch bản cơ sở quanh 5.000 USD/ounce.
Nguyên nhân: Tương tự như các đơn vị tài chính khác, nguyên nhân của dự báo này vẫn bắt nguồn từ nhu cầu của các các ngân hàng trung ương và ETF, kết hợp thâm hụt tài khóa Mỹ, bất ổn chính sách và đa dạng hóa dự trữ. BofA nhấn mạnh vàng là tài sản trú ẩn an toàn trong môi trường nợ công cao và rủi ro địa chính trị.
Lưu ý từ Tikop: Các dự báo trên chỉ mang tính chất tham khảo và dựa trên các giả định về tình hình kinh tế vĩ mô. Thị trường vàng có thể biến động mạnh do các yếu tố bất ngờ. Bạn nên theo dõi thường xuyên và điều chỉnh chiến lược đầu tư linh hoạt.
Rủi ro và cơ hội khi đầu tư vàng năm 2026
Rủi ro và cơ hội khi đầu tư vàng 2026
Mọi kênh đầu tư đều có hai mặt. Với vàng, bạn cần cân nhắc kỹ cả cơ hội lẫn rủi ro trước khi quyết định.
Cơ hội đầu tư vàng:
- Bảo toàn giá trị tài sản: Nếu lạm phát duy trì ở mức 3-4%, vàng vẫn là công cụ hiệu quả để bảo vệ sức mua. Ví dụ, nếu bạn nắm giữ 100 triệu đồng tiền mặt với lạm phát 4%/năm, sau 5 năm sức mua chỉ còn tương đương 82 triệu đồng. Trong khi đó, vàng có thể giữ hoặc tăng giá trị thực.
- Lợi nhuận từ biến động giá: Nếu kịch bản lạc quan xảy ra (giá vàng lên 6.000-6.300 USD), nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận 25-30% trong năm 2026. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi bạn phải có kiến thức và khả năng chịu đựng rủi ro.
- Đa dạng hóa danh mục: Vàng có tương quan thấp với cổ phiếu và trái phiếu, giúp giảm rủi ro tổng thể cho danh mục đầu tư của bạn.
Rủi ro cần lưu ý
- Biến động giá ngắn hạn: Vàng có thể giảm 5-10% trong vài tháng nếu có tin tức bất lợi về lãi suất hoặc USD. Nếu bạn cần thanh khoản gấp, bạn có thể phải bán lỗ.
- Chi phí giao dịch và lưu trữ: Mua bán vàng miếng tại Việt Nam thường có chênh lệch mua-bán 1-2%, tương đương 500.000-1.000.000 đồng cho mỗi lượng vàng SJC. Chi phí bảo quản cũng cần được tính toán nếu bạn giữ vàng vật chất.
- Chi phí cơ hội: Trong khi vàng không sinh lời, các kênh khác như chứng chỉ quỹ có thể mang lại lợi nhuận 8-12%/năm. Nếu giá vàng chỉ tăng 5%, bạn đã bỏ lỡ cơ hội kiếm thêm 3-7% từ các kênh khác.
Kết luận
Dự đoán giá vàng năm 2026 cho thấy kim loại quý này vẫn giữ vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư, đặc biệt khi lạm phát và bất ổn địa chính trị vẫn là mối lo ngại. Tuy nhiên, để tối ưu hóa tài sản, bạn không nên chỉ dựa vào một kênh duy nhất. Việc đa dạng hóa với các sản phẩm như chứng chỉ quỹ, tích lũy ngắn hạn sẽ giúp bạn cân bằng rủi ro và đạt được mục tiêu tài chính bền vững.
Tải ứng dụng
